一周展望：黃金或維持升勢 歐洲央行降息在即

2024年10月30日

黃金和美股繼續(xù)運(yùn)行在歷史高位，本周的美國零售銷售數(shù)據(jù)和美股財報將產(chǎn)生重要影響。此外，中國的政策“組合拳”的效果以及歐洲央行的降息也是市場本周關(guān)注的焦點。

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上周市場回顧

高于預(yù)期的美國9月通脹數(shù)據(jù)疊加此前強(qiáng)勁的非農(nóng)報告提振了經(jīng)濟(jì)軟著陸的可能性，這使得美聯(lián)儲11月降息25個基點的預(yù)期升至90%左右。與此同時，美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示委員們對9月降息幅度存在分歧，這意味著短期內(nèi)很難重現(xiàn)50個基點的單次降息幅度。

美國三大股指連續(xù)第五周上漲并再創(chuàng)歷史新高，不過特斯拉發(fā)布會后股價重挫單周下跌13%。

黃金上周徘徊在歷史高點附近，收盤基本持平于2657美元。錯綜復(fù)雜的中東局勢幫助WTI原油連續(xù)第二周攀升，周中最高觸及78美元上方但收盤漲幅收窄至75美元附近。

隨著美元指數(shù)延續(xù)反彈勢頭接近103關(guān)口，非美貨幣普遍處于承壓回落階段，其中美/日站上149一線，刷新7月以來最高水平。新西蘭聯(lián)儲上周降息50個基點，紐元跌至0.6100附近。

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本周展望

• 美國9月零售銷售 — 周四20:30（北京時間，下同）

  市場預(yù)計零售銷售月率升至0.3%，前值為0.1%。

  高于預(yù)期的數(shù)值將進(jìn)一步排除11月50個基點降息的可能性，從而繼續(xù)利好美元指數(shù)。反之，若數(shù)據(jù)不及預(yù)期甚至轉(zhuǎn)為負(fù)增長，或打壓美元反彈勢頭并利好黃金。

  除了數(shù)據(jù)外，本周還將有多為美聯(lián)儲委員發(fā)表講話，市場關(guān)注焦點顯然將集中在11月降息前景上。

• 美股三季度財報

  美股財報季本周將迎來更多金融巨頭的業(yè)績，如高盛、美國銀行、花旗銀行、摩根士丹利等，而Netflix將拉開科技股的財報序幕。

  市場預(yù)計本季度標(biāo)普500的盈利增速將創(chuàng)下近一年來新低，但除了七巨頭之外的其他493家上市公司的盈利增速有望持續(xù)加速。板塊輪動或幫助美股延續(xù)當(dāng)前的強(qiáng)勢。

• 歐洲央行利率決議 — 周四20:15

  由于歐元區(qū)通脹下行（9月CPI三年來首次跌破2%）且經(jīng)濟(jì)疲軟，市場普遍預(yù)計央行本周將再次降息25個基點。此前瑞士央行年內(nèi)三次降息后市場便強(qiáng)化了對于歐洲央行的降息押注。歐元恐繼續(xù)承受回調(diào)壓力，但這也將成為美元指數(shù)的利好。

• 中國三季度GDP — 周五10:00

本周我們將看到包括零售消費、工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資等一系列的9月經(jīng)濟(jì)活動數(shù)據(jù)。此外，三季度GDP預(yù)計同比增長4.6%，前值為4.7%。

為了實現(xiàn)全年增速5%的目標(biāo)，政府已經(jīng)出臺了“史無前例”的貨幣政策以提振市場對股市和樓市的信心，且更多財政刺激措施正在積極醞釀中。隨著政策“組合拳”的落地以及市場預(yù)期的逐步改善，股市或迎來轉(zhuǎn)機(jī)，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或放大市場的短期波動。

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XAUUSD 日線圖

來源：TradingView，Forex.com

金價上周四在2600美元附近形成的看漲吞噬形態(tài)在周五得到了延續(xù)，使得黃金繼續(xù)處于震蕩上行階段。

雖然近期美債收益率和美元指數(shù)的反彈暫未對金價產(chǎn)生實質(zhì)影響，但仍是需要警惕的因素?；爻贩较颍现艿忘c2600/10區(qū)域是關(guān)鍵支撐，若能守住該區(qū)域多頭有望繼續(xù)挑戰(zhàn)歷史高點2685甚至2700美元關(guān)口。

黃金的一周隱含波動率為14.34%，意味著本周金價大概率在2602.80-2710.56之間波動，即上周五收盤價的上下各53美元的區(qū)間。

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EURUSD 日線圖

來源：TradingView，Forex.com

本周四歐洲央行的利率決議將是影響歐元走勢的關(guān)鍵，但在此之前，在已經(jīng)跌破雙頂結(jié)構(gòu)和上升趨勢線的情況下，匯價短期阻力最小的方向仍是下行，下方首先關(guān)注200天均線所在的1.0870一線的支撐。一旦失守恐考驗8月低點1.0776。

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